Your point of contact

Pertinence des ratios financiers publiés

Le groupe Fluxys Belgium évalue de manière continue sa solidité financière, notamment au moyen des ratios financiers suivants :

  • Solvabilité : Le rapport entre l’endettement financier net et la somme des capitaux propres et de l’endettement financier net permet de mettre en exergue la solidité de la structure financière du groupe Fluxys.
  • Couverture des intérêts : Le rapport entre le FFO, avant dépenses d'intérêts, et les dépenses d'intérêts représente la capacité du groupe de couvrir ses dépenses d’intérêts grâce à ses activités opérationnelles.
  • Endettement financier net / RAB étendue : Ce ratio exprime la quote-part de la RAB étendue financée par de l’endettement externe.
  • FFO / Endettement financier net : Ce ratio a pour but de déterminer la capacité du groupe à s’acquitter de ses dettes sur base du cash généré par ses activités opérationnelles.
  • RCF / Endettement financier net : Ce ratio a pour but de déterminer la capacité du groupe à s’acquitter de ses dettes sur base du cash généré par ses activités opérationnelles après paiement des dividendes.

 

Définition des indicateurs

Autres investissements corporels hors RAB
Investissements cumulés moyens en immobilisations corporelles liées aux extensions du terminal GNL de Zeebrugge et aux activités non soumises à régulation.

Charges financières nettes
Dépenses d’intérêts sous déduction des produits financiers sur contrats de leasing, des intérêts sur placements et équivalents de trésorerie ainsi que d’autres intérêts perçus, hors intérêts sur actifs régulatoires.

Dépenses d’intérêts
Charges d’intérêts sur dettes (y compris les charges d’intérêts sur dettes de leasing), sous déduction des intérêts sur passifs régulatoires.

EBIT
Earnings Before Interests and Taxes ou résultat opérationnel des activités poursuivies auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

EBITDA
Earnings Before Interests, taxes, depreciation and amortization ou résultat opérationnel des activités poursuivies avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

Endettement financier net
Passifs portant intérêts et garanties octroyées sous déduction des passifs régulatoires, des prêts non-courants liés aux dettes, de la trésorerie liée aux opérations de refinancement anticipé et de 75% du solde de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements de trésorerie à long et court termes.

FFO
Funds from Operations ou résultat opérationnel des activités poursuivies, hors mouvements des actifs et passifs régulatoires, avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des sociétés non consolidées et duquel sont déduits les charges financières nettes et les impôts exigibles.

RAB
Average Regulated Asset Base ou moyenne de l’année de la base d’actifs régulés.

RAB étendue
Total de la RAB et autres investissements corporels hors RAB.

RCF
Retained Cash-Flow ou FFO sous déduction des dividendes versés.

 

Calculs

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Résultat opérationnel des activités poursuivies 346.401 238.097 4
Dotations nettes aux amortissements 401.163 382.676 4.3.5
Dotations nettes aux provisions -7.625 -7.960 4.3.5
Dépréciations de valeur 568 448 4.3.5
Résultat des sociétés mises en équivalence 3.767 19.868 4.6
Dividendes de sociétés non consolidées 0 0 4.4.2
EBITDA 744.274 633.129  

 


Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Résultat opérationnel des activités poursuivies 346.401 238.097 4
Résultat des sociétés mises en équivalence 3.767 19.868 4.6
Dividendes de sociétés non consolidées 0 0 4.4.2
EBIT 350.168 257.965  

 


Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Produits financiers sur contrats de leasing 0 0  
Intérêts sur placements et équivalents de trésorerie 7.206 6.973 4.4.2
Autres intérêts 1.115 8.190 4.4.2
Charges d'intérêts sur dettes -59.906 -61.247 4.5
Charges d'intérêts sur dettes de leasing -8.372 -5.999 4.5
Intérêts sur actifs et passifs régulatoires 529 1.433  
Charges financières nettes -59.428 -50,650  

 


Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Charges d'intérêts sur dettes -59.906 -61.247 4.5
Charges d'intérêts sur dettes de leasing -8.372 -5.999 4.5
Intérêts sur actifs et passifs régulatoires 529 1.433  
Dépenses d'intérêts -67.132 -65.813  

 


Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Résultat opérationnel des activités poursuivies 346.401 238.097 4
Produits des activités ordinaires - Mouvements des actifs et passifs régulatoires -4.377 49.928  
Dotations nettes aux amortissements 401.163 382.676 4.3.5
Dotations nettes aux provisions -7.625 -7.960 4.3.5
Dépréciations de valeur 568 448 4.3.5
Entrées relatives aux sociétés mises en équivalence 0 13.952  
Dividendes de sociétés non consolidées 0 0 4.4.2
Charges financières nettes -59.428 -50.650  
Impôts exigibles -92.253 -94.388 4.7
FFO 584.449 532.103  

 


Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
FFO 584.449 532.103  
Dividendes versés -172.854 -174.838  
RCF 411.595 357.265  

 


Bilan consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Passifs portant intérêts non-courants 3.318.201 3.330.377 5.13
Passifs portant intérêts courants 238.738 370.643 5.13
Garanties octroyées 549.312 537.450 7.7
Autres financements courants -12.554 -30.097 6
Autres financements non-courants -82.789 -95.343 6
Autres dettes courantes -100.701 -95.367 6
Autres dettes non-courantes -410.249 -407.319 6
Prêts non-courants -87.379 -99.957 5.7
Placements de trésorerie (75%) -137.223 -202.661 5.10
Trésorerie et équivalents de trésorerie (75%) -122.833 -222.419 5.10
Autres actifs financiers (75%) -65.576 -56.735 6
Endettement financier net 3.086.947 3.028.572  

 


Bilan consolidé Fluxys SA en millions d'euros
31.12.2019 31.12.2018
Révisé
Notes
Transport 2.939,7 2.874,1
Transport - Fluxys Belgium 2.125,3 2.194,1
Transport - Fluxys TENP 7,1 14,1
Transport – TENP 260,5 248,1
Transport - Fluxys Deutschland 546,8 417,8
Stockage 239,7 246,1
Terminalling GNL 314,4 324,6
RAB (en millions d’euros) 3.493,8 3.444,8  
Autres investissements corporels hors RAB 3.029,9 3.111,8
RAB étendue (en millions d’euros) 6.523,7 6.556,6  

En Belgique, la Regulated Asset Base (RAB) est déterminée sur base de la valeur comptable moyenne des actifs immobilisés de la période, à laquelle sont ajoutés essentiellement les amortissements comptables cumulés sur les plus-values de réévaluation. Le calcul est conforme à la méthodologie tarifaire publiée par la CREG.