Glossaire

Pertinence des ratios financiers publiés

Le groupe Fluxys Belgium évalue de manière continue sa solidité financière, notamment au moyen des ratios financiers suivants :

  • Solvabilité : Le rapport entre l’endettement financier net et la somme des capitaux propres et de l’endettement financier net permet de mettre en exergue la solidité de la structure financière du groupe Fluxys Belgium.
  • Couverture des intérêts : Le rapport entre le FFO, avant dépenses d'intérêts, et les dépenses d'intérêts représente la capacité du groupe de couvrir ses dépenses d’intérêts grâce à ses activités opérationnelles.
  • Endettement financier net / RAB étendue : Ce ratio exprime la quote-part de la RAB étendue financée par de l’endettement externe.
  • FFO / Endettement financier net : Ce ratio a pour but de déterminer la capacité du groupe à s’acquitter de ses dettes sur base du cash généré par ses activités opérationnelles.
  • RCF / Endettement financier net : Ce ratio a pour but de déterminer la capacité du groupe à s’acquitter de ses dettes sur base du cash généré par ses activités opérationnelles après paiement des dividendes.

 

Définition des indicateurs

Certains indicateurs ont été modifiés ou ajoutés cette année afin d’aligner les ratios financiers avec les attentes des investisseurs externes. La méthode de calcul a également été adaptée à ces attentes (EBIT et EBITDA).

Autres investissements corporels hors RAB
Investissements cumulés moyens en immobilisations corporelles liées aux extensions du terminal GNL de Zeebrugge et aux activités non soumises à régulation.

Charges financières nettes
Dépenses d’intérêts sous déduction des produits financiers sur contrats de leasing, des intérêts sur placements et équivalents de trésorerie ainsi que d’autres intérêts perçus, hors intérêts sur actifs régulatoires.

Dépenses d’intérêts
Charges d’intérêts sur dettes sous déduction des intérêts sur passifs régulatoires.

EBIT
Earnings Before Interests and Taxes ou résultat opérationnel des activités poursuivies auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

EBITDA
Earnings Before Interests, taxes, depreciation and amortization ou résultat opérationnel des activités poursuivies avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

Endettement financier net
Passifs portant intérêts sous déduction des passifs régulatoires, de la trésorerie liée aux opérations de refinancement anticipé et de 75% du solde de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements de trésorerie à long et court termes.

FFO
Funds from Operations ou résultat opérationnel des activités poursuivies, hors mouvements des actifs et passifs régulatoires, avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des sociétés non consolidées et duquel sont déduits les charges financières nettes et les impôts exigibles.

RAB
Average Regulated Asset Base ou moyenne de l’année de la base d’actifs régulés.

RAB étendue
Total de la RAB et autres investissements corporels hors RAB.

RCF
Retained Cash-Flow ou FFO sous déduction des dividendes versés.

WACC
Weighted Average Cost of Capital ou coût moyen pondéré du capital.

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
Résultat opérationnel des activités poursuivies 240.295 256.274
Dotations nettes aux amortissements 419.367 424.435
Dotations nettes aux provisions -6.400 -5.882
Dépréciations de valeur -831 -2.009
Résultat des sociétés mises en équivalence 15.294 -4.711
Dividendes de sociétés non consolidées 9 9
EBITDA 667.734 668.116

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
Résultat opérationnel des activités poursuivies 240.295 256.274
Résultat des sociétés mises en équivalence 15.294 -4.711
Dividendes de sociétés non consolidées 9 9
EBIT 255.598 251.572

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
Produits financiers sur contrats de leasing 0 0
Intérêts sur placements et équivalents de trésorerie à la juste valeur par le biais du compte de résultat 7.801 7.520
Autres intérêts 6.652 4.277
Charges d'intérêts sur dettes -81.069 -98.723
Intérêts sur actifs et passifs régulatoires 862 1.549
Charges financières nettes -65.754 -85.377

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
Charges d'intérêts sur dettes -81.069 -98.723
Intérêts sur passifs régulatoires 1.907 2.868
Dépenses d'intérêts -79.162 -95.855

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
Résultat opérationnel des activités poursuivies 240.295 256.274
Produits des activités ordinaires - Mouvements des actifs et passifs régulatoires 58.302 42.938
Dotations nettes aux amortissements 419.367 424.435
Dotations nettes aux provisions -6.400 -5.882
Dépréciations de valeur -831 -2,009
Entrées relatives aux sociétés mises en équivalence 148 9,444
Dividendes de sociétés non consolidées 9 9
Charges financières nettes -65.754 -85.377
Impôts exigibles -113.262 -117.613
FFO 531.874 522.219

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
FFO 531.874 522.219
Dividendes versés -199.385 -207.979
RCF 332.489 314.240

 

Bilan consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2017 31.12.2016
Passifs portant intérêts non-courants 2.723.882 2.603.921
Passifs portant intérêts courants 637.257 573.267
Autres financements (courants) -20.361 -4.423
Autres financements (non-courants) -157.538 -102.953
Autres dettes (courants) -57.918 -34.138
Autres dettes (non-courants) -352.055 -399.675
Prêts non-courants -110.673 -119.953
Placements de trésorerie (75%) -122.022 -79.011
Trésorerie et équivalents de trésorerie (75%) -199.251 -210.063
Autres actifs financiers (75%) -60.819 -42.701
Endettement financier net 2.280.502 2.184.271
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