Glossaire

Pertinence des ratios financiers publiés

Le groupe Fluxys Belgium évalue de manière continue sa solidité financière, notamment au moyen des ratios financiers suivants :

  • Solvabilité : Le rapport entre l’endettement financier net et la somme des capitaux propres et de l’endettement financier net permet de mettre en exergue la solidité de la structure financière du groupe Fluxys Belgium.
  • Couverture des intérêts : Le rapport entre le FFO, avant dépenses d'intérêts, et les dépenses d'intérêts représente la capacité du groupe de couvrir ses dépenses d’intérêts grâce à ses activités opérationnelles.
  • Endettement financier net / RAB étendue : Ce ratio exprime la quote-part de la RAB étendue financée par de l’endettement externe.
  • FFO / Endettement financier net : Ce ratio a pour but de déterminer la capacité du groupe à s’acquitter de ses dettes sur base du cash généré par ses activités opérationnelles.
  • RCF / Endettement financier net : Ce ratio a pour but de déterminer la capacité du groupe à s’acquitter de ses dettes sur base du cash généré par ses activités opérationnelles après paiement des dividendes.

 

Définition des indicateurs

Certains indicateurs ont été modifiés ou ajoutés cette année afin d’aligner les ratios financiers avec les attentes des investisseurs externes. La méthode de calcul a également été adaptée à ces attentes (EBIT et EBITDA).

Autres investissements corporels hors RAB
Investissements cumulés moyens en immobilisations corporelles liées aux extensions du terminal GNL de Zeebrugge et aux activités non soumises à régulation.

Charges financières nettes
Dépenses d’intérêts sous déduction des produits financiers sur contrats de leasing, des intérêts sur placements et équivalents de trésorerie ainsi que d’autres intérêts perçus, hors intérêts sur actifs régulatoires.

Dépenses d’intérêts
Charges d’intérêts sur dettes sous déduction des intérêts sur passifs régulatoires.

EBIT
Earnings Before Interests and Taxes ou résultat opérationnel des activités poursuivies auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

EBITDA
Earnings Before Interests, taxes, depreciation and amortization ou résultat opérationnel des activités poursuivies avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés le résultat des sociétés mises en équivalence et les dividendes reçus des sociétés non consolidées.

Endettement financier net
Passifs portant intérêts sous déduction des passifs régulatoires, de la trésorerie liée aux opérations de refinancement anticipé et de 75% du solde de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements de trésorerie à long et court termes.

FFO
Funds from Operations ou résultat opérationnel des activités poursuivies, hors mouvements des actifs et passifs régulatoires, avant amortissements, dépréciations de valeur et provisions auquel sont ajoutés les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des sociétés non consolidées et duquel sont déduits les charges financières nettes et les impôts exigibles.

RAB
Average Regulated Asset Base ou moyenne de l’année de la base d’actifs régulés.

RAB étendue
Total de la RAB et autres investissements corporels hors RAB.

RCF
Retained Cash-Flow ou FFO sous déduction des dividendes versés.

WACC
Weighted Average Cost of Capital ou coût moyen pondéré du capital.

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
Résultat opérationnel des activités poursuivies 237.564 240.295
Dotations nettes aux amortissements 381.567 419.367
Dotations nettes aux provisions -7.960 -6.400
Dépréciations de valeur 448 -831
Résultat des sociétés mises en équivalence 16.587 15.294
Dividendes de sociétés non consolidées 0 9
EBITDA 628.206 667.734

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
Résultat opérationnel des activités poursuivies 237.564 240.295
Résultat des sociétés mises en équivalence 16.587 15.294
Dividendes de sociétés non consolidées 0 9
EBIT 254.151 255.598

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
Produits financiers sur contrats de leasing 0 0
Intérêts sur placements et équivalents de trésorerie à la juste valeur par le biais du compte de résultat 6.973 7.801
Autres intérêts 8.190 6.652
Charges d'intérêts sur dettes -67.246 -81.069
Intérêts sur actifs et passifs régulatoires 1.433 862
Charges financières nettes -50.650 -65.754

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
Charges d'intérêts sur dettes -67.246 -81.069
Intérêts sur passifs régulatoires 1.433 1.907
Dépenses d'intérêts -65.813 -79.162

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
Résultat opérationnel des activités poursuivies 237.564 240.295
Produits des activités ordinaires - Mouvements des actifs et passifs régulatoires 49.928 58.302
Dotations nettes aux amortissements 381.567 419.367
Dotations nettes aux provisions -7.960 -6.400
Dépréciations de valeur 448 -831
Entrées relatives aux sociétés mises en équivalence 13.952 148
Dividendes de sociétés non consolidées 0 9
Charges financières nettes -50.650 -65.754
Impôts exigibles -94.388 -113.262
FFO 530.461 531.874

 

Compte de résultat consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
FFO 530.461 531.874
Dividendes versés -174.838 -199.385
RCF 355.623 332.489

 

Bilan consolidé Fluxys SA en milliers d'euros
31.12.2018 31.12.2017
Passifs portant intérêts non-courants 2.723.882 2.723.882
Passifs portant intérêts courants 637.257 637.257
Garanties octroyées 537.450 -0
Autres financements (courants) -20.361 -20.361
Autres financements (non-courants) -157.538 -157.538
Autres dettes (courants) -57.918 -57.918
Autres dettes (non-courants) -352.055 -352.055
Prêts non-courants -110.673 -110.673
Placements de trésorerie (75%) -122.022 -122.022
Trésorerie et équivalents de trésorerie (75%) -199.251 -199.251
Autres actifs financiers (75%) -60.819 -60.819
Endettement financier net 2.280.502 2.280.502
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