2010-08-30

Eléments clés du premier semestre 2010

• Résultat net consolidé du premier semestre : 64 millions €
• 205 millions € d'investissements
• Modifications apportées à l’actionnariat et à la structure :
  • Publigaz a repris la totalité de la participation d’Electrabel dans Fluxys
  • Constitution de Fluxys Holding
• Développement des activités régulées en Belgique :
  • Services de chargement pour les camions-citernes et chargement de petits méthaniers
  • Arrêt de l’activité de stockage de pointe dans l’arrière-port de Zeebrugge
• Développement d'activités non régulées et d'activités à l’étranger :
  • Volumes de gaz naturel à la hausse au Hub de Zeebrugge
  • Accord de principe avec Wingas concernant une participation de 19 % de Fluxys dans le projet de canalisation NEL
  • Fluxys candidat-partenaire dans le projet de Terminal GNL de Dunkerque

 

 

Pour un reporting détaillé du premier semestre de 2010, consultez le rapport financier semestriel du Groupe Fluxys.

1. Groupe Fluxys – Résultats au 30 juin 2010 (en IFRS)

Un rapport de gestion intermédiaire est, conformément aux prescrits en vigueur, disponible sur notre site www.fluxys.com.

1.1 Principes et méthodes comptables

Les principes et méthodes comptables adoptés dans les états financiers semestriels 2010 sont identiques à ceux utilisés dans les états financiers annuels les plus récents.

1.2 Périmètre de consolidation

Fluxys LNG :
Fluxys SA a acquis, pour un montant de 28 M€, la participation de 6,8 % qu’Electrabel détenait dans Fluxys LNG, qui est ainsi devenue une filiale à 100 % de Fluxys SA avec effet au 1er janvier 2010 dans les états financiers consolidés.

La valeur en consolidation de cette participation s’élèvait à 19,1 M€. Un écart de 8,9 M€ a donc été enregistré dans la part du groupe des capitaux propres.

Guimard SA :
Le groupe Fluxys a acquis, pour un montant de 11,7 M€, 100 % de la société Guimard SA avec effet au 1er avril 2010 dans les états financiers consolidés.

Cette société est propriétaire d’un bâtiment occupé en grande partie par du personnel de Fluxys. Elle n’a pas d’autre activité.

1.3 Achèvement du regroupement d’entreprise Fluxys & Co

Comme indiqué en Note 3 aux états financiers 2009, la comptabilisation initiale du regroupement d’entreprise Fluxys & Co a été achevée au second semestre 2009.

Conformément à la norme IFRS 3, les états financiers au 30 juin 2009 ont donc été retraités sur base des principes identiques à ceux retenus pour l’exercice 2009. Il en résulte que le résultat semestriel au 30 juin 2009 a été ramené de 61,0 à 52,1 M€ en raison, principalement, de charges d’amortissement supplémentaires.

En attente des décisions judiciaires et régulatoires, le prix d’acquisition définitif des contrats de transport de frontière à frontière de Fluxys & Co (ex Distrigaz & C°) n’est pas encore fixé. Rappelons que dans le cadre des accords intervenus au cours du semestre entre Electrabel et Publigaz, cette dernière a repris à son compte l’intégralité des garanties octroyées à Fluxys quant à la valeur de ces actifs.

1.4 Compte de résultat consolidé résumé (en milliers €)

Compte de résultat consolidé	(en milliers €)
	30-06-2010	30-06-2009 retraité
Produits des activités ordinaires	344.979	350.548
Autres produits opérationnels	4.262	3.775
Matières consommables, marchandises et fournitures utilisées	-15.792	-19.606
Biens et services divers	-67.675	-77.101
Frais de personnel	-59.944	-55.705
Autres charges opérationnelles1	-34.889	-2.768
Dotations nettes aux amortissements	-57.412	-57.055
Dotations nettes aux provisions	-7.733	-45.090
Dépréciations de valeur	2.261	-5.024
Résultat opérationnel des activités poursuivies	108.057	91.974
Variation de valeur des instruments financiers	179	-1.012
Produits financiers	9.391	6.608
Charges financières	-26.198	-20.511
Résultat opérationnel après résultats financiers nets des activités poursuivies	91.429	77.059
Charges d’impôt sur le résultat	-27.808	-24.992
Résultat net de la période	63.621	52.067
Part de Fluxys	63.393	51.012
Part des intérêts minoritaires	228	1.055
Résultat net de base par action en €	90,2217	72,6009
Résultat net dilué par action en €	90,2217	72,6009

¹ Les autres charges opérationnelles comprennent, en 2010, les moins-values réalisées suite à la décision d’arrêt de l’activité de l’installation d’écrêtement des pointes à Dudzele. Ces dernières sont répercutées dans les produits des activités ordinaires sur la base de la législation en matière tarifaire.

1.5 Etat résumé du résultat global (en milliers €)

Etat du résultat global	(en milliers €)
			30-06-2010	30-06-2009 retraité
Résultat net de la période			63.621	52.067
Ecarts actuariels sur les engagements postérieurs à l’emploi			2.407	-1.836
Ecarts de conversion			439	719
Charges d'impôt sur les autres éléments du résultat global			-819	624
Autres éléments du résultat global			2.027	-493
Résultat global de la période			65.648	51.574
Part de Fluxys			65.420	50.521
Part des intérêts minoritaires			228	1.053

Produits des activités ordinaires. Les produits des activités ordinaires du premier semestre 2010 se sont établis à 344.979 k€, contre 350.548 k€ pour le premier semestre 2009, soit une diminution de 5.569 k€.

Ces produits proviennent pour :

• 307.468 k€ (soit 89,1 %) des activités régulées, c’est-à-dire le transport et le stockage de gaz naturel et le terminalling de gaz naturel liquéfié en Belgique, soit une diminution de 7.712 k€ par rapport à la même période en 2009. Pour rappel, de nouveaux tarifs pour le transport et le stockage de gaz naturel, en diminution sensible par rapport aux tarifs appliqués en 2009, sont d’application depuis le 1er janvier 2010 pour tous les utilisateurs du réseau. Cette diminution est toutefois atténuée par l’effet non récurrent de la décision d’arrêt des activités de l’installation d’écrêtement des pointes à Dudzele. En effet, conformément à la législation en matière tarifaire, les coûts de mise hors service ainsi que la partie non amortie dans les tarifs de la Regulated Asset Base correspondant à ces installations ont été comptabilisés en actif régulatoire.
• 37.511 k€ (soit 10,9 %) des autres activités de l’entreprise, soit une progression de 2.143 k€ par rapport au premier semestre 2009, principalement grâce à l’évolution des ventes de solutions logicielles aux opérateurs sur le marché gazier ainsi que par la hausse des revenus de notre participation dans les infrastructures BBL aux Pays-Bas.

Résultat opérationnel. Par rapport au premier semestre 2009, le résultat opérationnel enregistre une hausse dans nos activités régulées. Cette évolution découle principalement des effets susmentionnés de la fermeture de l’installation d’écrêtement des pointes à Dudzele et de la poursuite du programme d’investissements. Ce dernier élément est toutefois compensé par la diminution du rendement autorisé sur les capitaux investis dans les activités régulées, suite à l’évolution à la baisse des cotations des obligations linéaires (OLO).

Résultats financiers nets. Les résultats financiers sont en diminution de 1.713 k€ par rapport à la même période en 2009. Cette diminution provient pour l’essentiel de la hausse des charges d‘intérêts sur les emprunts émis ou prélevés durant l’année 2009. Cet impact est toutefois partiellement compensé par l’encaissement des premiers dividendes issus de la participation acquise dans Interconnector (UK) Ltd et par l’augmentation de valeur des instruments financiers de couverture détenus.

Charges d’impôt sur le résultat. L’augmentation de 2.816 k€ de cette charge résulte principalement de l’évolution du bénéfice avant impôts.

1.6 Bilan consolidé résumé (en milliers €)

ACTIFS	(en milliers €)
	30-06-2010	31-12-2009
I. Actifs non-courants	2.724.698	2.739.610
Immobilisations corporelles	2.344.392	2.326.330
Immobilisations incorporelles	296.623	296.485
Goodwill	3.764	3.465
Autres actifs financiers	70	84.242
Créances de location-financement	29.088	29.088
Autres actifs non-courants	50.761	0
II. Actifs courants	876.769	704.555
Stocks	64.827	67.851
Autres actifs financiers courants	24.293	23.250
Créances de location-financement	697	1.395
Actifs d’impôt exigible	2.467	4.838
Clients et autres débiteurs	60.943	64.511
Placements à court terme	189.935	16.025
Trésorerie et équivalents de trésorerie	292.041	514.389
Autres actifs courants	8.101	12.296
Actifs détenus en vue de la vente	233.465	0
Total de l’actif	3.601.467	3.444.165

Actifs non-courants. La diminution des actifs non-courants résulte principalement du transfert des actifs qui sous-tendent les participations en Fluxys Europe BV (anciennement Fluxys NL BV), Fluxys Finance SA (anciennement Fluxys Europe SA), Huberator, GMSL, C4Gas et APX vers la rubrique ‘Actifs détenus en vue de la vente’ suite à la restructuration annoncée du groupe.

Les investissements réalisés durant le premier semestre (202.579 k€) concernent principalement la pose des canalisations de transport (98.958 k€, dont les infrastructures RTR2 (76.282 k€)), les stations de compression (30.046 k€), l’extension des capacités de stockage à Loenhout (18.152 k€) ainsi que l’acquisition d’une société propriétaire d’un bâtiment à Bruxelles.

Les désaffectations comptabilisées au 1er semestre 2010 concernent principalement la mise hors service de l’installation d’écrêtement des pointes à Dudzele.

Durant ce semestre, les amortissements actés sur les immobilisations corporelles s’élèvent à 53.240 k€.

Actifs courants. Le total des actifs courants évolue à la hausse suite, essentiellement, au reclassement susmentionné des actifs détenus en vue de la vente. Les placements à court terme et la trésorerie diminuent globalement suite aux investissements réalisés au 1er semestre.

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	(en milliers €)
	30-06-2010	31-12-2009
I. Capitaux propres	1.377.008	1.388.995
Capitaux propres des actionnaires de la maison-mère	1.376.405	1.369.083
Capital social et primes d’émission	60.310	60.310
Résultats non distribués	1.316.875	1.309.992
Ecarts de conversion	-780	-1.219
Intérêts minoritaires	603	19.912
II. Passifs non-courants	1.735.860	1.659.646
Passifs portant intérêt	1.124.859	1.040.580
Provisions	34.602	23.542
Provisions pour avantages du personnel	61.349	65.165
Passifs d’impôt différé	515.050	530.359
III. Passifs courants	488.599	395.524
Passifs portant intérêt	139.855	81.998
Provisions	178.035	178.232
Provisions pour avantages du personnel	4.104	4.342
Autres passifs financiers courants	5.018	3.806
Passifs d’impôt exigible	26.006	11.717
Fournisseurs et autres créditeurs	119.228	113.034
Autres passifs courants	5.585	2.395
Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente	10.768	0
Total des capitaux propres et passifs	3.601.467	3.444.165

Passifs courants. L’augmentation des passifs portant intérêts résulte essentiellement de l’émission de billets de trésorerie pour un montant de
76,2 M€ au 30 juin 2010. Les passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente ont également fait l’objet d’un reclassement au 30 juin 2010.

Capitaux propres. Les capitaux propres ont évolué comme suit au cours du semestre :

Etat résumé des variations de capitaux propres		(en milliers €)
	Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère	Intérêts minoritaires	Total des capitaux propres
SOLDE DE CLOTURE AU 31-12-2009	1.369.083	19.912	1.388.995
1. Résultat global de la période	65.420	228	65.648
2. Dividendes distribués	-49.185	-450	-49.635
3. Variations de périmètre	-8.913	-19.087	-28.000
4. Autres variations	0	0	0
V. SOLDE DE CLOTURE AU 30-06-2010	1.376.405	603	1.377.008

 

1.7 Tableau résumé de flux de trésorerie (en milliers €)

Tableau résumé de flux de trésorerie	(en milliers €)
	30-06-2010	30-06-2009
Trésorerie à l'ouverture de la période *	530.414	166.658
Flux issus des activités opérationnelles (1)	167.019	189.918
Flux issus des activités d'investissement (2)	-205.561	-83.725
Flux issus des activités de financement (3)	-7.324	17.988
Transfert vers actifs détenus en vue de la vente	-2.572	0
Variation nette de la trésorerie	-48.438	124.181
Trésorerie à la clôture de la période *	481.976	290.839

(1) Le flux des activités opérationnelles comprend également la variation du besoin en fonds de roulement et les impôts payés.
(2) Ce montant tient compte des désinvestissements réalisés.
(3) Ces flux comprennent les dividendes payés.

* La ‘trésorerie’ comprend la trésorerie, les équivalents de trésorerie ainsi que les placements à court terme. Au 30 juin 2009, ces derniers étaient intégrés dans les flux issus des activités de financement.

2. Evènements postérieurs à la clôture semestrielle

Aucun événement postérieur à la clôture ayant un impact matériel sur les états financiers résumés présentés n’est survenu. La restructuration annoncée du groupe Fluxys sera finalisée avant la fin du troisième trimestre.

3. Développement des activités régulées en Belgique

 

3.1 Les investissements

205 millions € d'investissements. L’important programme d’investissement de Fluxys doit permettre de répondre à l’évolution de la consommation en Belgique et de renforcer à long terme l’attractivité de la Belgique comme plaque tournante du gaz naturel en Europe du Nord-Ouest. En 2010, Fluxys prévoit une enveloppe globale d’environ 400 millions € pour ses projets. Au cours des six premiers mois de 2010,
205 millions € ont déjà été dépensés. Durant cette même période en 2009, Fluxys avait réalisé pour 84 millions € d’investissements.

Les principaux projets du premier semestre 2010 sont :

• le démarrage de la pose d’une deuxième canalisation entre Raeren et Opwijk (projet RTR2). La nouvelle canalisation sera posée parallèlement à la canalisation existante Zeebrugge/Zelzate – Eynatten (RTR1). Le projet RTR2 vise à renforcer la capacité de transport sur l’axe est/ouest du réseau de Fluxys.
• La finalisation de la pose de la canalisation Lommel-Ham-Tessenderlo.
• La finalisation de la pose de la canalisation Dilsen-Boslaan.
• La rénovation de stations de compression et l’extension de la capacité de compression (2009 – 2014)
• L’extension de la capacité du stockage souterrain à Loenhout : l’objectif est d’augmenter progressivement la capacité de stockage utile de 15% sur une période de 4 ans (2008-2011), pour la faire passer de 600 à 700 millions de m³.
• Le raccordement de deux installations de cogénération à Anvers et d’un consommateur final industriel (Algiest Bruggeman) à Gand.
• La préparation de la construction d’une installation de regazéification fonctionnant à l’eau de mer au Terminal GNL de Zeebrugge.

Actualisation annuelle du programme d’investissement. Fluxys actualise chaque année son programme d’investissement indicatif sur 10 ans pour ses trois activités de base en Belgique. Depuis 2002, l’entreprise a progressivement augmenté son enveloppe consacrée aux investissements en Belgique de 700 millions d’euros pour atteindre 2,8 milliards d’euros. Cette année, l’enveloppe pour les 10 prochaines années a été revue à la baisse et s'élève à 2,1 milliards d'euros.

Cette baisse s’explique en partie par une adaptation des budgets à l’évolution des prix du marché. De plus, les utilisateurs du réseau adoptent un comportement plus prudent lorsqu’ils réservent des capacités tant en Belgique qu’ailleurs en Europe, et lorsqu’ils prolongent leurs contrats. Dans ce nouveau contexte, Fluxys a principalement adapté l’étendue de son projet nord/sud afin d’éviter des surinvestissements.

3.2 Transport

Prélèvements. Au cours du premier semestre 2010, la consommation de gaz naturel en Belgique a augmenté de 16,5 % par rapport à la même période en 2009. Durant le premier semestre de cette année, les entreprises industrielles directement raccordées au réseau de Fluxys ont consommé environ 12 % de plus qu’au cours de la même période en 2009. De janvier à juin 2010, la consommation des centrales électriques directement raccordées au réseau était même de 27 % supérieure à celle enregistrée au cours de la même période l’an dernier. Toujours au cours de cette période, Fluxys a transporté 13 % de gaz naturel de plus qu’au 1er semestre de 2009.

Fluxys et GRTgaz : consultation du marché pour le développement de capacités de transport fermes de la France vers la Belgique. Le 31 mai 2010, Fluxys et GRTgaz ont lancé conjointement une consultation du marché, afin d’évaluer l’intérêt pour des capacités de transport à long terme de la France vers la Belgique. Les marchés de Zeebrugge et du PEG Nord (Point d’Échange de Gaz Nord) seront reliés et les utilisateurs du réseau pourront disposer, via Zeebrugge, d’une flexibilité optimale dans la destination qu’ils souhaitent donner aux flux gaziers en provenance de la France.

Fluxys a signé un accord de confidentialité avec une vingtaine d'utilisateurs du réseau. Fluxys et GRTgaz prévoient de lancer la phase liante de la consultation du marché à l’automne 2010.

3.3 Terminalling GNL

Le Terminal GNL à Zeebrugge réalise une première en Europe en chargeant un méthanier de petite capacité. En mai 2010, un méthanier de petite capacité a été chargé au Terminal GNL à Zeebrugge, une première en Europe. Le méthanier chargé est le Coral Methane, un bateau d’une capacité de 7.500 m³.

Nouveau service de chargement de camions-citernes. Le chargement de camions-citernes, introduit au mois de juin, élargit à nouveau l'offre de services proposés au Terminal GNL. Le transport routier de GNL est particulièrement intéressant pour assurer l’approvisionnement en gaz naturel des sites industriels en Europe qui ne sont pas raccordés à un réseau de canalisations. Pour les utilisateurs du Terminal, le service de chargement de camions-citernes est également synonyme d’une plus grande flexibilité dans la destination qu’ils peuvent donner au GNL.

3.4 Stockage

Fluxys lance des capacités de stockage flexibles à court terme. Depuis le 1er juillet 2010, Fluxys propose des capacités de stockage flexibles à court terme via un service innovant de stockage virtuel. Ce nouveau service permet aux utilisateurs du réseau de réaliser quasi instantanément des opérations de parking ou de lending de volumes de gaz naturel sur le réseau de Fluxys, en vue d’optimiser leurs livraisons aux clients ou leurs transferts sur le marché spot du Hub de Zeebrugge.

Arrêt des activités de stockage de l’installation d’écrêtement des pointes dans l’arrière-port de Zeebrugge. Le marché ne manifeste plus d’intérêt, même à moyen terme, pour la réservation de capacités dans le site de stockage de gaz naturel liquéfié dans l’arrière-port de Zeebrugge. A l’heure actuelle, les utilisateurs du réseau disposent d’une offre suffisamment vaste de capacités de stockage de pointe sur le marché du Nord-Ouest de l’Europe, auxquelles ils peuvent recourir avec une plus grande flexibilité. L’activité de stockage de pointe sur le site a dès lors été arrêtée le 1er juillet 2010.

4. Développement des activités non-régulées et des activités hors Belgique

Hub de Zeebrugge. Au cours du premier semestre de l’année 2010, les volumes nets négociés ont augmenté de 2,1 % par rapport à la même période en 2009 qui était déjà une année exceptionnelle. Les volumes physiques livrés ont eux augmenté de 19 %, notamment en raison de l’approvisionnement direct de centrales électriques depuis le Hub de Zeebrugge. L’attrait pour le négoce de gaz naturel au Hub de Zeebrugge s’est aussi maintenu : le nombre de traders actifs au Hub de Zeebrugge a augmenté de 76 fin 2009 à 80 au 30 juin 2010.

Participation dans la future North European Gas Pipeline NEL. Fluxys et Wingas ont signé un accord de principe aux termes duquel Fluxys reprendra une participation de 19% dans la future canalisation North European Gas Pipeline NEL. La liaison NEL est une des deux canalisations prévues en Allemagne pour transporter en aval des flux gaziers en provenance de la canalisation Nord Stream, qui acheminera, via la mer Baltique, des volumes supplémentaires de gaz naturel russe en Europe, et plus particulièrement en Allemagne, en Belgique, aux Pays-Bas, en France et au Royaume-Uni.

Groupe Fluxys candidat-partenaire dans le Terminal GNL à Dunkerque. Fluxys a fait une offre sur une participation pouvant s’élever jusqu’à 25 % dans le Terminal GNL à Dunkerque, un projet initié par le producteur d’électricité français EDF. Dans la prolongation de ce projet, Fluxys a lancé, en collaboration avec l’opérateur français GRTgaz, une consultation du marché afin d’évaluer l’intérêt du marché pour des capacités de transport supplémentaires de la France vers la Belgique. Une plus grande flexibilité d’utilisation pourrait en outre être créée en reliant la zone de Zeebrugge à celle de Dunkerque par le biais d’une canalisation.

5. Gouvernement d’entreprise

 

5.1 Evolution de l’actionnariat

Le mardi 23 mars, le Groupe GDF SUEZ et Publigaz sont parvenus à un accord quant à la cession de la participation d’Electrabel dans Fluxys (38,50%). La transaction, qui a été réalisée le 5 mai 2010, a porté la participation de Publigaz dans Fluxys à 89,97 %, GDF SUEZ sortant quant à lui totalement du capital de l’entreprise.

Dans le cadre de l’accord entre Publigaz et le Groupe GDF SUEZ, la participation de 5 % du Groupe GDF SUEZ dans l’Interconnector (UK) Ltd a été transférée à Fluxys NL, ce qui porte la part du Groupe Fluxys dans IUK à 15%. Le Groupe GDF SUEZ a également transféré à Fluxys sa participation de 6,8% dans Fluxys LNG. Depuis le 5 mai, Fluxys LNG est devenue une filiale à 100% de Fluxys.

5.2 Fluxys et Publigaz revoient leur structure

Le 12 juillet 2010, Publigaz a constitué la filiale Fluxys Holding SA, dans laquelle Publigaz apportera la totalité de sa participation dans Fluxys SA dans le courant du mois de septembre.

La restructuration sera finalisée d'ici la fin septembre 2010. A l’issue de la restructuration, les filiales suivantes relèveront de Fluxys Holding :

• Fluxys SA, qui regroupera les activités régulées en Belgique,
• Fluxys Europe SA (ex-Fluxys NL BV), qui reprendra les participations dans des activités non régulées en Belgique et dans des entreprises dont les activités se situent à l’étranger,
• Fluxys Finance SA (ex-Fluxys Europe SA), dans laquelle seront centralisés la gestion du cash pooling et le financement du Groupe Fluxys Holding.

 

6. Perspectives

Dans le cadre de la restructuration annoncée du groupe, Fluxys SA vendra les participations en Fluxys Europe BV (anciennement Fluxys NL BV), Fluxys Finance SA (anciennement Fluxys Europe SA), Huberator, GMSL, C4Gas et APX pour environ 323 millions € et enregistrera en 2010 une plus-value de 161 millions € dans ses comptes statutaires en normes belges.

Fluxys SA ne percevra toutefois plus le résultat des filiales transférées, ce qui se traduit par une diminution du résultat annuel statutaire de l’ordre de 9 millions € (sur base du résultat net 2009). Toutefois, le prix total de cession proposé intègre, à leur valeur actuelle, les revenus futurs attendus des sociétés transférées.

7. Contrôle externe

Le commissaire a confirmé que sa revue limitée, qui a été finalisée sur le fond, n’a relevé aucun élément nécessitant une correction significative des informations comptables du communiqué de presse.

PERSONNES DE CONTACT
Données comptables et financières René Sterckx Tél. : +32 (0)2 282 74 80 Fax : +32 (0)2 282 75 83 E-mail : rene.sterckx@fluxys.com	Contacts de presse Bérénice Crabs Tél. : +32 (0)2 282 72 30 Fax : +32 (0)2 282 79 43 E-mail : berenice.crabs@fluxys.com

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